Perspectivas das Áreas de Negócio para o 1º trimestre de 2024, conforme fornecidas na apresentação do 4º trimestre de 2023:
Bauxita & Alumina
- Produção da Alunorte próxima à capacidade nominal
- Preço do alumínio mais alto
- Desenvolvimento estável de matérias-primas
Principais pontos da teleconferência de resultados do 4º trimestre de 2023:
"Para o primeiro trimestre, espera-se que a Alunorte atinja cerca de sua capacidade nominal. O aumento do preço do alumínio terá um impacto positivo em nossos resultados. Esperamos que o desenvolvimento de matérias-primas no primeiro trimestre seja principalmente estável. O mesmo se aplica aos custos fixos e outros."
Alumínio Metal
- Cerca de 67% da produção primária para o 1º trimestre de 2024 com preço de USD 2255 por tonelada.
- Cerca de 46% dos prêmios afetando o 1º trimestre de 2024 foram reservados a USD 373 por tonelada.
- O prêmio realizado no 1º trimestre é esperado na faixa de USD 275 a 325 por tonelada.
- Menores custos de matéria-prima
Principais pontos da teleconferência de resultados do 4º trimestre de 2023:
"Embora o LME tenha aumentado ligeiramente desde o 4º trimestre, continuamos a ver pressão sobre os prêmios de valor agregado para o próximo trimestre. Para o primeiro trimestre, AM reservou 67% da produção primária para o 1º trimestre de 2024 a 2255 USD/t, incluindo o efeito de nosso programa de hedge estratégico. Além disso, reservamos cerca de 46% dos prêmios afetando o 1º trimestre de 2024 a cerca de USD 373 por tonelada, e esperamos um prêmio realizado na faixa de USD 275 - 325 por tonelada.
Quanto à compensação de CO2, nossa orientação para 2024 permanece a mesma do CMD. Esperamos um total de reserva de compensação de CO2 para 2024 de cerca de NOK 3,2 bilhões, o que implica NOK 750-850 milhões por trimestre. A entrada de caixa para esses é como sempre esperada no segundo trimestre do ano seguinte, 2025. Também esperamos uma redução adicional nos custos de matéria-prima, impulsionada pelo carbono, em parte compensada pela alumina, de cerca de NOK 100 milhões. Continuamos a monitorar os desenvolvimentos da demanda.”
Mercados de Metal
- Resultados aumentados das atividades de sourcing e trading
- Efeitos cambiais positivos
- Pressão contínua sobre margens nos recicladores
- Ramp-up de Cassopolis
Principais pontos da teleconferência de resultados do 4º trimestre de 2023:
"A perspectiva para o próximo trimestre continua desafiadora, pois esperamos que as margens de reciclagem continuem a ser pressionadas devido à queda dos prêmios de vergalhões e à baixa disponibilidade de sucata, mantendo as margens baixas. Também esperamos efeitos negativos do ramp-up de Cassopolis. Esperamos que as margens de reciclagem melhorem em direção a níveis normalizados com o tempo, mas esperamos que isso esteja relacionado à melhoria nos mercados de B&C, o que não é esperado para o primeiro semestre.
Normalmente, vemos que as remeladoras autônomas estabelecem marginalmente o preço do prêmio EI. No entanto, atualmente são as fundições primárias que estabelecem o preço. Com uma diferença de 100 USD/MT acima do lingote padrão, esta não é uma situação sustentável para as remeladoras autônomas, e a diferença histórica média ajustada para os preços mais altos de energia e outras inflações, provavelmente está mais próxima de 250 - 300 USD/mt.
Mas não esperamos apenas margens melhores, continuamos a gerenciar de perto a margem do metal, cavando mais fundo na pilha de sucata, utilizando tipos de sucata mais sujos e garantindo acesso à sucata, bem como diferenciando o portfólio de produtos e segmentos de mercado, impulsionando o prêmio verde, para aumentar a contra-ciclicidade. Todas essas medidas têm demonstrado sua eficácia ao longo do tempo, e vemos o próximo trimestre como não sendo uma exceção.
Para nossa área Comercial, esperamos uma contribuição positiva das atividades de sourcing e trading para o próximo trimestre, e uma reversão das deteriorações do quarto trimestre, à medida que contabilizamos os efeitos positivos do hedge.”
Extrusão
- Margens fortes continuadas
- Volumes de vendas mais baixos
- Custos fixos e variáveis mais altos
- A incerteza de mercado permanece
Principais pontos da teleconferência de resultados do 4º trimestre de 2023:
"Ao olhar para o primeiro trimestre, devemos nos basear no mesmo trimestre do ano passado para capturar os desenvolvimentos sazonais em extrusões. Em comparação com o ano passado, esperamos margens fortes continuadas. No entanto, esperamos que o desenvolvimento da margem em relação ao ano anterior seja menor em comparação com o que vimos nos trimestres anteriores.
Como mencionamos, esperamos uma contínua incerteza de mercado e mercados de extrusões fracos tanto na Europa quanto na América do Norte, resultando em volumes de vendas mais baixos em comparação com o ano passado. Além disso, as margens de refusão continuam sob pressão. Combinado com custos fixos e variáveis mais altos, esperamos que os aspectos negativos superem os positivos no primeiro trimestre em uma boa medida."
Energia
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Preços mais baixos e menor ganho nas diferenças de preço da área
- Continuidade da incerteza de preço e volume
Principais pontos da teleconferência de resultados do 4º trimestre de 2023:
"Ao olhar para o próximo trimestre, como sempre, devemos estar cientes da inerente incerteza de preço e volume na energia. Espera-se que os preços da energia no sul da Escandinávia diminuam, no entanto, os reservatórios de neve abaixo do normal podem limitar a queda. Além disso, esperamos que as diferenças de preço da área resultem em cerca de NOK 50-150 milhões. Os resultados do último trimestre foram de NOK 308 milhões."
Informações adicionais
- As últimas sensibilidades de preço e moeda para ganhos (bem como informações sobre os atrasos de tempo de preço para receitas e custos), estão incluídas na Apresentação NHY Q4 2023
Informações públicas disponíveis sobre os preços de mercado e desenvolvimentos cambiais no 4º trimestre
Q4-23 | Q3-23 | QoQ | YoY | |
Average LME 3M market rate1) | 2,229 | 2,203 | 1% | -5% |
Average PAX fob Australia (USD/t) 2) |
333 | 337 | -1% | 5% |
Energy prices3) | ||||
Nordic system NOK/MWh | 675 | 318 | 112% | -52% |
NO5 NOK/MWh | 801 | 197 | 307% | -53% |
NO2 NOK/MWh | 818 | 665 | 23% | -55% |
NO3 NOK/MWh | 535 | 196 | 173% | -43% |
SE1 NOK/MWh | 515 | 235 | 119% | -57% |
SE2 NOK/MWh | 515 | 235 | 119% | -57% |
NO2 vs NO3 NOK/MWh | 283 | 469 | -40% | -64% |
Currencies4) | ||||
Average NOK/USD | 10.85 | 10.48 | 3% | 6% |
Average NOK/BRL | 2.19 | 2.15 | 2% | 13% |
Average NOK/EUR | 11.66 | 11.41 | 2% | 12% |
Average BRL/USD | 4.96 | 4.88 | 2% | -6% |
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O preço realizado no AM fica atrás da taxa de mercado do LME em 1-2 meses
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Os preços da alumina em B&A são realizados com cerca de um mês de atraso, em AM com 2-3 meses de atraso
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Fonte: Nordpool
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Fonte: Norges Bank
Atualizado: 25 de março de 2024